ФИНАНСОВЫЕ ДУМКИ
Рынки и инвестиции
Подписаться
30 марта, когда нефть торговалась по 23-25$, писал, что не стоит излишне паниковать т.
к. более дальние нефтяные фьючерсы торговались значительно выше действующего на тот момент контракта. Оправдались мои ожидания, что котировки перейдут в диапазон 30-35$ (https://t.me/MarketDumki/1699). Но сейчас хотел бы обратить внимание на то, что несмотря на стремительный рост цены текущего и следующего контракта, более дальние фьючерсы практически никак на это не отреагировали. Декабрьский фьючерс как торговался около 39$, так и торгуется сейчас. Т.е. это говорит о том, что апсайда по нефти уже практически не осталось. Так что вряд ли стоит надеяться на чудо, что нефть может подняться выше 40$ в ближайшие недели. Наилучшим результатом в текущих условиях будет сохранение цены выше 30$. Но для этого все страны-производители нефти должны договориться о серьезном сокращении добычи. Очевидно, что присутствует серьезное недоверие между основными игроками. Коронавирус рано ли поздно уйдет, и все хотят выйти из этого ада с наименьшими потерями и с наибольшей долей на нефтяном рынке. Поэтому непонятно пока, смогут ли США, РФ и СА прийти к компромиссу в этом вопросе. Ясно одно, что переговоры будут очень тяжелые и напряженные. @marketdumki

Другие статьи канала ФИНАНСОВЫЕ ДУМКИ

ФИНАНСОВЫЕ ДУМКИ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Россия в рамках соглашения О П Е К+ и G20 должна сократить добычу нефти до 8,5 млн.
Россия в рамках соглашения ОПЕК+ и G20 должна сократить добычу нефти до 8,5 млн. баррелей в сутки до июля 2020 года, а во втором полугодии можно будет уже нарастить добычу до 9 мбс. Понятно, что никто и в самом страшном сне не мог себе представить еще три месяца назад, что придется идти на такие меры. Но ситуация на глобальном нефтяном рынке сложилась настолько катастрофическая, что никакого другого разумного выбора не было. Это и подтвердил вице-президент Лукойла г-н Федун в своем интервью РБК.На этом фоне не перестаю удивляться огромному количеству комментариев, постов и статей, в которых продолжают мусолить тему, что, дескать, отказавшись в марте в рамках продления соглашения ОПЕК+ сокращать добычу на 300 тыс. баррелей в день и тем самым начав в ценовую войну, "РФ сама себе в ногу стрельнула", "РФ поимели", «РФ хорошенько и поделом наказали" и т. д., и т. п… Ничего, кроме недоумения, такие умозаключения, в силу полного отсутствия в них какой бы то ни было логики, вызвать не могут. Из-за повсеместного карантина (фактически весь мир сидит дома!) спрос на нефть в мире, по разным оценкам, упал на 15-25 млн. баррелей в день. Хорошо еще, что спрос упал всего лишь на 25%, а не, скажем, на все 50%. Поэтому совершенно очевидно, что даже если бы РФ с саудитами и договорились в марте, это уже ничего бы не решило и никак не исправило ситуацию на нефтяном рынке. Какой же смысл продолжать мусолить, что РФ сам виновата, отказавшись сократить добычу на какие-то жалкие 300 тыс. баррелей? Спрос-то ведь упал на 15-25 млн. баррелей!!! Просто вдумайтесь в эти цифры и сопоставьте!Самое интересное, что американские конгрессмены, которые никогда не славились большой любовью к РФ, обвиняют именно Саудовскую Аравию в развязывании ценовых войн на нефтяном рынке. Сенаторы говорят, что ущерб, который понесли из-за этого американские сланцевики, забыт никогда не будет. Но видимо, гораздо хайповее писать, что "РФ поимели", "наказали", "РФ сама себе в ногу стрельнула". Мол, сделав глупость в марте, РФ спустя месяц была вынуждена принять унизительную капитуляцию и согласиться на гораздо более серьезное сокращение добычи. Если же рассуждать всерьёз, то в такой ситуации, какая сложилась на сегодня, на мой взгляд, вообще неправильно говорить о победителях и проигравших. На данный момент проиграли все производители нефти. И виной здесь всему – коронавирус, над которым слишком много "экспертов по всем вопросам» смеялось в самом начале. Благо, интернет все помнит и можно почитать, кто что писал в феврале до обвала на мировых рынках и повсеместного карантина. Помню многочисленные посты, что коронавирус не отличается от обычного гриппа, что этой фейк, который выдумали журналисты, что коронавирус уж точно не может привести к обвалу на американском рынке акций и т.д.В ситуации, когда спрос на нефть упал драматически, не может быть победителей по определению. У всех производителей нефти существенно упадет доход. Исходя из сделки ОПЕК+ и G20, баланс на нефтяном рынке восстановится только к 2022 году. И то не факт!Я бы вообще не исключал того, что пик спроса на нефть уже пройден. А почему бы и нет? Очевидно, что мир уже не будет прежним после того, как закончится коронавирусная пандемия. Очень многое поменяется... @marketdumki
ФИНАНСОВЫЕ ДУМКИ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Ранее уже обращал внимание, что при цене на нефть в 32$, индекс
РТС на текущих уровнях очень недешево оценен. Теперь, когда мы знаем, на сколько РФ должна сократить добычу нефти, он выглядит совсем дорого. Да, вроде значение индекса всего-то 1140 пунктов, а не 1600 пунктов как 3 месяца назад. Но посмотрите, как изменились все основные вводные. Мало того, что цены на нефть теперь почти в 2 раза ниже, так еще и добыча нефти сократится на рекордные 20%. Т.е. ситуация изменилась драматически. Думаю, что с большой долей вероятности, мы еще увидим индекс РТС ниже 1000 пунктов. @marketdumki
ФИНАНСОВЫЕ ДУМКИ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Ягодки еще впереди
В 2019 году главной угрозой для мировой экономики была торговая война между США и Китаем. Напомню, США вводили пошлины на китайские товары, а китайцы отвечали тем же. Закончилась торговая война в январе текущего года странным подписанием соглашения, которое назвали "Фаза №1" (ранее о том, почему оно очень странное https://t.me/MarketDumki/1519 ). Заключено было временное перемирие. Сейчас же меня не покидает ощущение того, что торговая война в 2018-2019 годах покажется всем цветочками, а ягодки еще впереди. Мне кажется, после того как карантин будет отменен и страны потихоньку начнут возвращаться к нормальной жизни, уровень протекционизма в мировой экономике будет существенно выше, чем это было в предыдущие годы. Все государства в мире неминуемо столкнутся с очень большой проблемой
- высокой безработицей. Мы же видим, что уже творится с рабочими местами в США (https://t.me/markettwits/75577). И так будет везде. В таких условиях конкуренция между странами очень резко возрастет. Местного производителя, который создает рабочие места, государства будут защищать всеми возможными способами. Каждый будет сам за себя, то что называется "своя рубашка ближе к телу". Очевидно, что мировую экономику ожидают очень трудные времена. Мне кажется, что о V-образном восстановлении экономики, говорить просто не приходится. Даже U-образное восстановление вызывает у меня большие сомнения. Как бы все не закончилось буквой "L"... @marketdumki
ФИНАНСОВЫЕ ДУМКИ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Кто-то готовится всплыть брюхом кверху?
Судя по всему, несмотря на все усилия ФРС, мы сейчас наблюдаем настоящий кризис ликвидности и, скорее всего, кризис доверия среди ведущих мировых банков. Неделю назад я обращал внимание на растущие ставки кредитования на глобальном межбанковском рынке (https://t.me/MarketDumki/1684). Так вот за неделю ситуацию еще больше усугубилась. Трехмесячный LIBOR уже равен
1.45% вместо
1.20% неделей ранее. И это всё происходит при нулевой ставке ФРС, а также на фоне стремительного роста баланса ФРС, который уже превысил 5 трлн $ (https://t.me/markettwits/73329). Американский ЦБ делает все возможное, чтобы деньги были дешевыми и их было много, а происходит все наоборот. Такое впечатление, что скоро мы можем узнать о каком
-то громком банкротстве. Иначе просто сложно объяснить текущую ситуацию на межбанковском рынке. Фондовые рынки уже очень хорошо отросли с минимумов, и, по идее, риски дальнейшего снижения опять начинают нарастать. @marketdumki
ФИНАНСОВЫЕ ДУМКИ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Нефтяные ужастики Очень много ужасов сейчас можно услышать про нефтяные котировки.
Нефтяные ужастикиОчень много ужасов сейчас можно услышать про нефтяные котировки. И что мексиканцы ее продают по 13$ за баррель, Венесуэла
- по 5$, а кто-то вообще чуть ли не бесплатно отдает, только чтобы не платить за ее хранение. Ситуация действительно очень тяжелая на нефтяном рынке, т.к. такого резкого падения спроса на "черное золото" никогда не было. Но все-таки надо понимать, что пандемия коронавируса равно ли поздно закончится в течение года и спрос начнет подрастать. И цены потихоньку начнут восстанавливаться. Именно об этом и говорят котировки на более дальние фьючерсы. Надо понимать, когда сейчас в газетах пишут, что нефть упала до 23$, то это речь идет о текущем контракте, который через пару дней прекратит свое существование. А новый фьючерс сейчас торгуется не по 23$, а по 26$. Июльский контракт
- по 29$ и т.д. Если посмотреть на кривую нефтяных фьючерсов, то четко видны ожидания по ценам на нефть. Так что не стоит излишне драматизировать и кричать, что цены на нефть теперь никогда не вырастут. Также нет никакого смысла паниковать, что за нефть скоро вообще ничего не будут давать. Полтора года назад непонятно с чего вдруг нефтяные котировки подскочили до 85$, хотя предложение на рынке было огромное. Потом цены резко упали до 50$. Сейчас в силу объективных причин котировки упали ниже плинтуса. Но по логике вещей, нефть на уровнях около 20$ за баррель тоже не может долго находиться. Думаю, что со временем котировки все-таки перейдут в диапазон 30-35$. @marketdumki
ФИНАНСОВЫЕ ДУМКИ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Рецессия всему голова!Очень распространена сейчас точка зрения, что РФ виновата в том, что цены на нефть упали из-за ее отказа пойти на дальнейшее сокращение добычи. Я не разделяю такую точку зрения. Нефть торговалась около 50$ за баррель до всей этой истории с коронавирусом и жутким падением спроса на "черное золото" . Сейчас мировая экономика погрузилась в жесточайшую рецессию, которой не было со времен Великой Депрессии 30-х годов 20-ого века. И возникает вопрос
- Сколько в таких условиях должна стоить нефть? Также 50$? Ну бред же полный. В 2008 году, когда американская и мировая экономика скатились в рецессию, цены на нефть упали со 147$ за баррель до 37$ за 6 месяцев. Все последние годы я допускал, что нефть опять может упасть к минимумам 2016 года на уровне 27$. Исходил я из того, что если она тогда упала к этим уровням, то что ей мешает вновь туда вернуться, когда наступит очередной циклический кризис (летом 2019 года писал про это https://t.me/MarketDumki/1173). Ничего не мешает. Вот она и упала. По-другому и быть не могло, особенно учитывая что и так не наблюдалось никакого дефицита на нефтяном рынке. Падение цен на нефть в таких условиях было просто неизбежно. Поэтому и нет никакого смысла искать виноватых. @marketdumki
ФИНАНСОВЫЕ ДУМКИ
Рынки и инвестиции
Подписаться
В 2018 году началась торговая война между
США и Китаем, которая на время была приостановлена после весьма странного подписания Фазы №1 в начале текущего года (ранее об этом https://t.me/MarketDumki/1519). Китайцы пошли на уступки и как будто бы американцев можно было назвать победителями. Через пару недель после подписания соглашения весь мир узнает о коронавирусе, и что власти КНР вынуждены закрывать города-миллионники, чтобы остановить его распространение. В тот момент было ощущение того, что китайская экономика попала под двойной удар, и что действия США и коронавируса могут ее добить. Прошло два месяца с тех пор и ситуация видится сейчас совсем по-другому. Карантин в КНР уже отменен, большинство предприятий вернулось к работе (https://t.me/markettwits/73790). А в США и Европе другая картина
- чуть ли не полная остановка экономики из-за коронавируса. И есть ощущение, что экономический ущерб у американцев и европейцев будет гораздо больше чем у китайцев. Пока европейские и американские производители сидят на карантине, китайцы уже приступили к работе и готовы заполнить образовавшийся вакуум. Но не будем торопиться и делать окончательные выводы о том, кто больше выиграл или меньше проиграл от коронавируса. Будет еще время это проанализировать. Но пока видно, что США как держава номер один в мире, очень неубедительно выглядит в борьбе с коронавирусом. Хотя было время подготовиться и предпринять какие-то меры. @marketdumki
ФИНАНСОВЫЕ ДУМКИ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Продолжают выходить разные апокалиптические прогнозы насчет цен на нефть.
IHS полагает, что цена на нефть марки Брент в апреле рухнет до $10 за баррель. Т.е. получается, что можно сейчас продать июньский фьючерс по 27$ и заработать за 2-3 недели более 50%. Почему-то меня не покидает чувство, что тот, кто написал этот прогноз, ни разу не торговал нефтяными фьючерсами, а может и вообще на любом другом рынке. Очень трудно себе представить 10$ за баррель. Я скорее поверю, что ФРС в рамках безлимитного QE начнет скупать нефтяные фьючерсы, чтобы спасти сланцевиков, а также банки, которые их кредитовали. Десять долларов за баррель нефти марки Брент просто разрушит весь нефтяной рынок. Думаю, что до этого не дойдет. @marketdumki
ФИНАНСОВЫЕ ДУМКИ
Рынки и инвестиции
Подписаться
​​
ОФЗДостаточно неплохо закрылся квартал для индекса российских гособлигаций (RGBI), учитывая дикий обвал на мировых рынках. Он конечно же снизился (см. график внизу), но падение могло быть намного сильнее. Оно и происходило в первой половине марта до решения ЦБ о сохранении ставки. Многие, видно, считали, что все пойдет по сценарию 2014 года, когда ЦБ РФ экстренно поднял ставку до 17%. Но ситуация сейчас кардинально отличается от того времени, поэтому я не ждал никакого повышения (https://t.me/MarketDumki/1682). И ЦБ РФ поступил очень взвешенно. Политика Минфина последних лет по затягиванию поясов полностью себя сейчас оправдала. Конечно, надо учитывать, что индекс RGBI номинирован в рублях и его динамика не совсем показательна. Формально он может вообще не падать, пока все будет гореть в аду. ЦБ РФ в критический момент может объявить о запуске QE и ОФЗ снижаться особо не будут, а вот рубль конечно же будет падать. Но для тех у кого валюта баланса рубль, это будет не так критично. Нерезидентам конечно же будет больно. Но они знали, на что они идут и какие у них имеются валютные риски. @marketdumki
ФИНАНСОВЫЕ ДУМКИ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Интересно, что на фоне всеобщей депрессии есть еще отдельные виды бизнеса, участники которого не унывают и думают о будущем.
В Форбсе вышла любопытная статья о том, какие серьезные изменения ожидает рынок такси. Давно слежу за этим рынком, т.к. он чуть ли не единственный, где нет государственного участия, нет монополиста и соответственно нет роста цен уже на протяжении многих лет. Если вспомнить, за сколько можно было доехать в московский аэропорт 10 лет назад и сейчас, то ценник примерно одинаковый будет, несмотря на накопившуюся инфляцию. Очень показательный пример.Собственно, стало известно, что Gett и Ситимобил обсуждают стратегическое партнерство. Шутки про слияние скорее всего связаны с 1-ым апреля. INC выяснили, что пока это все пилот. Суть будет заключаться в том, что теперь при заказе класса эконом через приложение Gett может приехать не только водитель Gett, но и водитель Ситимобил. При этом обещают, что водители будут соответствовать строгим критериям установленных стандартов качества. При таком раскладе в выигрыше будут обе стороны переговоров. У Ситимобил станет больше заказов в сегменте Эконом, а у Gett станет больше водителей, что сократит время ожидания для клиента автомобиля в экономе. Поскольку касается пилотный проект в основном регионов
- Gett расширит географию и сможет забирать больше b2b клиентов и их заказов. Кто кому и сколько платит не разглашается.Для нас как потребителей важно, что это не слияние. Стратегии компаний дополняют друг друга, однако остается конкуренция. А раз будет конкуренция, то и ценники на услуги такси не должны сильно вырасти, так как крупным игрокам на этом рынке придется постоянно оглядываться на своего конкурента.
ФИНАНСОВЫЕ ДУМКИ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Вчерашний телефонный разговор президентов
США и РФ подтверждает всю серьезность того, что происходит на нефтяном рынке (https://t.me/markettwits/73829). Объективно страдают абсолютно все производители "черного золота". Такого падения спроса на нефть не было никогда в истории, поэтому все, что сейчас происходит с физическими поставками, напоминает в какой-то степени хаос. Очевидно, что Саудиты вместе с РФ никак не могли сбалансировать рынок в таких условиях. Здесь как минимум нужны еще договоренности с США как с крупнейшим производителем нефти. И даже этого может не хватить. Мировая экономика фактически остановилась сейчас. Я не удивлюсь, если мы узнаем, что спрос упал даже не на 20 млн баррелей в день, а еще больше. Поэтому я совсем не понимаю (https://t.me/MarketDumki/1700), когда говорят, что если бы РФ согласилась срезать добычу, скажем, на 500 тыс баррелей в сутки, то нефтяные котировки не упали бы так сильно. Ну бред какой-то. Текущую яму спроса невозможно компенсировать обычным небольшим снижением добычи. Так что остается только ждать, когда пик заболеваемости коронавирусом пойдет на спад и люди начнут потихоньку выходить на работу.@marketdumki
ФИНАНСОВЫЕ ДУМКИ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Забавная история вышла с ценами на нефть и президентом Р Б Лукашенко.
Забавная история вышла с ценами на нефть и президентом РБ Лукашенко. 9 января он заявил, что найдет нефть дешевле, чем российская. Тогда Brent торговался около 65$ за баррель, соответственно российская Urals чуть дешевле. И вот cпустя три месяца он ее нашел дешевле, правда опять же в РФ. В апреле Беларусь планирует закупить у России 2 млн тонн нефти по 4$ за баррель!!! Вот уж поистине
- "Кто ищет, тот всегда найдет"! ? @marketdumki
ФИНАНСОВЫЕ ДУМКИ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Торгуя и наблюдая каждый день за парой доллар/рубль, очень сильно ощущаются продажи валюты от
ЦБ РФ. Если бы не действия регулятора, то курс доллара был бы уже ближе к 90 руб. А то и выше. Наверно, он там и будет, но это уже не вызовет панику и шок на рынке. Просто вспомнилось, сколько критики было в адрес ЦБ и Минфина, когда они не давали рублю сильно укрепиться в предыдущие годы. Если бы не бюджетное правило, то мы бы имели следующий расклад
- доллар по 50 с небольшим в 2017-2019 годах, но сейчас была бы дикая паника и курс $ около 100 руб. И все это происходило бы на фоне и так сильной нервозности в обществе из-за карантина.Очевидно, что для экономики в целом, предприятий и физических лиц, такие резкие скачки национальной валюты были бы гораздо более болезненны. Во всех развитых странах, включая Японию и Швейцарию, центральные банки стараются сглаживать колебания национальной валюты. Рыночный тренд на ослабление или укрепление валюты изменить невозможно. А вот сглаживать рыночную волатильность можно. И это абсолютно нормальная практика. @marketdumki
ФИНАНСОВЫЕ ДУМКИ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Фьючерс на нефть Brent в моменте вырос на 10 долларов до 36$ за баррель после словесных интервенций
Трампа, о том что саудиты с РФ готовы срезать добычу на 15 млн баррелей в день (https://t.me/markettwits/74230). Просто жестокий вынос шортов произошел. Хороший пример того, как давать прогнозы по нефти
- это одно, а торговать на бирже
- совсем другое. Вчера именно это и имел в виду, когда писал про странный прогноз IHS насчет 10$ за баррель в апреле (https://t.me/MarketDumki/1703).@marketdumki
ФИНАНСОВЫЕ ДУМКИ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Кстати, после такого жесткого выноса шортов по нефти, если не будет реальных договоренностей о сокращении добычи, цена спокойно может теперь поехать вниз до 20$ за баррель нефти марки Brent.
На тоненького всё сейчас. @marketdumki

Рейтинг авторов

  • "Записки Дизайнера" (про дизайн и только про него 157 157 157
  • (Не) только немецкий 157 157 157
  • #анямастерконтента 157 157 157
  • #Фудтех 157 157 157
  • 10 идей и трендов дня 157 157 157
Показать весь рейтинг
Загрузка ...