ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
​​
ТРЕНДЫ В ДИВИДЕНДАХ РОССИЙСКИХ КОМПАНИЙПандемия COVID-19 и ценовая война на рынке нефти вносит коррективы в текущие и будущие дивидендные выплаты российских компаний. В преддверии выпуска стратегии на рынке акций мы обновили наши дивидендные ожидания на следующие 12 месяцев практически по всем акциям, торгующимся на Московской бирже.Эта информация, наряду с оценкой качества компаний (долговой нагрузки и эффективности) и индекса стабильности дивидендов (DSI) станет основной для ребалансировки нашего диверсифицированного портфеля дивидендных акций. Следите за нашими публикациями, чтобы не пропустить выход новой стратегии.Основные трендыНаш базовый сценарий предполагает сильный спад экономической активности во втором квартале этого года и восстановление, начиная с середины третьего квартала. Цены на нефть останутся на низких уровнях достаточно долго. Мы ожидаем среднюю стоимость марки Brent в $35-38 в этом году и $40-45 в следующем.?Ожидаемая дивидендная доходность индекса МосБиржи на следующие 12 месяцев –
7.8%.?Большинство компаний постараются выплатить планируемые дивиденды за 2019 год. Контролируемые государством
- в особенности, так как эти дивиденды заложены в бюджет.?В 2020 году компании в целом снизят инвестиции, избыток денежного потока направят на поддержание высокого уровня дивидендов. Высокие дивиденды также продолжат выплачивать компании с низким долгом и высокой долей наличности на балансе (прежде всего, металлурги, а также некоторые строители (ЛСР – может еще заплатить в этом году, Эталон), телекомы).?Банки могут переносить решения по дивидендам на конец лета в соответствии с рекомендациями Банка России.?Более всего от текущего кризиса пострадают нефтяные компании. Прибыль только в этом году сократится на 32-42%. Дивидендная доходность индекса МосБиржи Нефти и Газа снизится с
8.3% до
6.5% или даже немного ниже.?Менее всего пострадают дивиденды телекомов, металлургов и химиков – почти без изменений.?Дивидендная доходность в потребительском секторе упадет с 5 до 4%.?Дивиденды в электроэнергетике по итогам 2020 года могут сократиться с текущих 9% до
7.5%.В ближайшей публикации мы расскажем также о новой методике расчета нашего индекса стабильности дивидендов.Всю актуальную информацию вы можете найти в нашем сервисе Дивиденды

Другие статьи канала ДОХОДЪ

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
?
​​ Перспективы развития мировой экономики от МВФСогласно прогнозу, из-за пандемии коронавируса мировая экономика сократится на 3% в 2020 году, что намного хуже, чем во время финансового кризиса 2008–2009 годов. В базовом сценарии, который предполагает, что распространение инфекции прекратится во второй половине текущего года, в 2021 году мировая экономика вырастет на 5,8% по мере восстановления экономической активности. Темпы роста окажутся выше 2019 года. ВВП России, в соответствии с прогнозом, снизится на 5,5% в 2020 году.
ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
​​
НОВЫЙ ИНДЕКС СТАБИЛЬНОСТИ ДИВИДЕНДОВРанее мы рассказывали, как рассчитываем наш индекс стабильности дивидендных выплат (DSI) и как он может улучшить процесс принятия инвестиционных решений.Напомним: Индекс стабильности дивидендов (Dividend Stability Index, DSI) позволяет определить, насколько регулярно компания выплачивает дивиденды и повышает их размер. Состоит из двух индексов: стабильности выплат и стабильности роста.В этой статье мы кратко расскажем об основных изменениях и обновлениях методики расчета нового индекса DSI (полная статья с примерами и иллюстрациями по ссылке в конце).Три изменения в методике расчета
1. В новой методике учитывается "подрядность" выплат дивидендов и "подрядность" их роста/равенства в годовом выражении.Отсутствие выплаты в прошлом году обнуляет DSI компании и предупреждает инвестора о будущем риске отсутствия выплат.Снижение дивиденда в прошлом году обнуляет индекс роста (вторую часть расчета) и сокращает совокупный DSI.Переход на новую систему расчета привел к снижению индекса стабильности дивидендов тех компаний, которые отказались от выплат или снизили дивиденд в прошлом году или ранее.
2. Учитывается изменение размера дивиденда к предыдущему году (ранее – относительно максимума предыдущих лет)Изменение касается второй части расчета индекса
- индекса стабильности роста дивидендов. Новая методика позволяет исключить влияние прошлых больших разовых выплат на дальнейшие расчеты и вознаградить компании, повышающие/сохраняющие дивиденд последние несколько лет подряд. Это позволило увеличить индекс DSI, в частности, Газпрома и префов Мечела.
3. Дивиденд может быть больше или равен дивиденду предыдущего года (ранее – строго больше максимума предыдущих лет)Изменение вновь касается индекса стабильности роста. Уточнение в методике не позволит снижать рейтинг компаниям, стабильно выплачивающим равный дивиденд или платившим равный дивиденд в прошлом, а в дальнейшем – повышающим его. Теперь значение индекса повышено до максимального (единицы), в частности, для МТС, Сургутнефтегаза и Башнефти.ИнтерпретацияИндекс принимает значения от нуля до единицы. Если акции торгуются менее семи лет, индекс DSI будет рассчитываться по всем доступным данным. При этом такие акции не будут иметь DSI=1 даже при стабильной выплате и повышении дивидендов, пока не сделают это 7 лет подряд.?DSI=1
- дивиденды по акции повышались 7 лет подряд, вероятность выплат в дальнейшем высокая.?DSI>=0,6
- дивиденды по акции выплачивались последние 6 и более лет подряд из 7, при этом наблюдается тенденция к их повышению.?0,4
ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
⛏ ММК и Северсталь:
​​ ухудшение производственных результатовММК и Северсталь открыли сезон производственных результатов за 1 квартал 2020 года:ММК, результаты г/г:?Объем выплавки стали
-2,7% ?Объем выплавки чугуна
-1,7%?Продажи
-1,3% Северсталь, результаты г/г:?Объем выплавки стали
-6%?Объем выплавки чугуна +2%?Продажи
-3% Падение результатов в 1 квартале оказалось незначительным в связи с ослаблением рубля и, отчасти, отложенным эффектом влияния распространения пандемии.Во 2 квартале мы ждём большего снижения операционных результатов на фоне дальнейшего падения цен на мировых товарных рынках, снижения мирового спроса и сокращения производства. ММК, в частности, использует период спада экономической активности для проведения ремонтных работ, что приведёт к дополнительному снижению объемов выпуска. Показатели Северстали поддержит ослабление рубля. Доля экспортных продаж металлурга достигла 45% в 1кв (против 35% годом ранее), у ММК показатель на уровне 13%.✅ Обе компании сохраняют недооценку и высокую эффективность, что позволяет им оставаться в стратегии Smart Estimate. Снижение дивидендов к уровню прошлого года неизбежно.? ММК, операционные результаты? Северсталь, операционные результаты? Металлурги в сервисе Анализ акций#ММК #Северсталь #акции
ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
​​
Американская марка нефти WTI на новых минимумах (с мая 1999 года)
- ниже $20 за баррель (-
2.54% сегодня). Слишком много запасов.Нефть Brent:
-
3.8% ($
28.39)Urals: $
16.6USDRUB: +
1.72% (
74.17)EURRUB: +
1.12% (
81.07)
ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Цены на нефть и число активных буровых установок в С Ш А.
​​Цены на нефть и число активных буровых установок в США.Число активных буровых сократилось за неделю рекордным темпом в истории.
ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Ожидаемые события недели13.04.2020, понедельник?
Ожидаемые события недели
13.
04.2020, понедельник????Национальный выходной
- биржи закрыты
14.
04.2020, вторник⛏ММК, операционные результаты за 1 квартал 2020г?ПИК, операционные результаты за 1 квартал 2020г⛏Северсталь, операционные результаты за 1 квартал 2020г??Китай, импорт, экспорт и торговый баланс за март 2020г, г/г
15.
04.2020, среда?Детский мир, операционные результаты за 1 квартал 2020г⛏НЛМК, операционные результаты за 1 квартал 2020г?Конференция министров финансов и управляющих ЦБ стран G20?Русагро, последний день для покупки акций под дивиденды (ДД 3,5%)??США, индекс промышленного производства и розничные продажи за март 2020г
16.
04.2020, четверг?X5 Retail, операционные результаты за 1 квартал 2020г?Алроса, операционные результаты за 1 квартал 2020г?Русснефть, совет директоров рассмотрит рекомендацию по дивидендам??Германия, индекс потребительских цен за март 2020г, г/г
17.
04.2020, пятница?Эталон, операционные результаты за 1 квартал 2020г??Китай, индекс промышленного производства и розничные продажи за март 2020г??Китай, ВВП в 1 квартале 2020г
ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
?
​​ Банк Санкт-Петербург
- дивидендыНаблюдательный совет Банка принял решение не выплачивать дивиденды по обыкновенным акциям за 2019 год и не проводить обратный выкуп акций.Решение Банка мотивировано сложной макроэкономической ситуацией и необходимостью поддерживать достаточность капитала. При условии стабилизации экономической ситуации менеджмент готов вернуться к рассмотрению вопроса о выплате дивидендов во втором полугодии 2020 года. Сценарий, с нашей точки зрения, маловероятен.▪️ Ранее Председатель правления МКБ сообщал о намерении рекомендовать набсовету также не выплачивать дивиденды. ▪️ Крупнейшие госбанки, Сбербанк и ВТБ, сохраняют планы по выплате акционерам 50% от прибыли.TCS Group также сохраняет рекомендации. Сервис Дивиденды
ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
​​
ОПЕК+ близка к сделке, по которой Россия снизит добычу на 2 млн баррелей в сутки, Саудовская Аравия
- на 4 млн.Страны ОПЕК+ и другие государства обсуждают сокращение добычи вплоть до 20 млн барр/сут.Нефть Brent: +
2.8% ($
33.7)
- уже было учтено.USDRUB:
-
1.89% (
73.55)EURRUB:
-
0.98% (
80.51)
ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
?
​​ МТС
- дивидендыСовет директоров МТС рекомендовал дивиденды за 2019 год в размере 20,57 рублей на акцию. Доходность к текущим ценам 6,6%. Дата закрытия реестра: 9 июля 2020г.Компания щедро подходит к выплате акционерам. Минимальный размер дивиденда по итогам 2019-2021гг определен на уровне 28 рублей на акцию.↪️ С учётом промежуточных выплат за 1 полугодие (8,68 рублей на акцию), суммарный дивиденд по итогам 2019 года составляет 29,25 рублей. ↪️ Дополнительно акционерам были выплачены спецдивиденды по итогам 9 месяцев (13,25 рублей на акцию) из прибыли, полученной от продажи украинского дочернего предприятия.Кроме того часть средств акционерам МТС выплачивает через обратный выкуп акций. ↪️ В 2019 году на buyback было направлено 14,9 млрд рублей, +7,6 рублей на акцию.✅ Акции МТС остаются в дивидендной стратегии. Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев 9,4%. МТС в сервисе Дивиденды#МТС #дивиденды
ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Новые выпуски на рынке корпоративного долга?
​​ Рейтинг А? Роснано, RU000A101KK0Срок – 4 года, ближайшая оферта –
12.2020, доходность 7,97%? Рейтинг BB? Магнит, RU000A101HJ8Срок – 3 года, доходность 7,09%? Рейтинг B? ООО "Брусника", строит жилье на Урале, в Сибири и Мособласти, RU000A101HU5Срок – 3 года, доходность 15,01 %? Рейтинг C? Дядя Дёнер, сеть кафе быстрого питания, RU000A101HQ3Срок – 3 года, доходность 16,24%? Без рейтинга? Калита, реализует нефтепродукты, RU000A101KJ2Срок – 3,4 года, доходность 15,83%? Грузовичкоф-центр, предоставляет услуги грузового такси, RU000A101K30Срок – 3 года, доходность 14,93%? АйДиЭф, микрозаймы, RU000A101JF2Срок – 1 год, доходность 13,8%? СпецИнвестЛизинг, предоставляет в лизинг оборудование, в основном для нефтегазовой промышленности (>70% портфеля), RU000A101J82Срок – 3 года, доходность 11,09%? Подробнее об эмитентах, их рейтингах и финансовых результатах в сервисе "Анализ облигаций" #облигации
ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Индекс Мосбиржи по итогам недели +4,11%Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:
​​⬆️ Лидеры ВТБ +14,1% Аэрофлот +12,8% ФСК +10,0% Полюс +
9.7% TCS +9,1% ⬇️ Аутсайдеры X5
-0,3% Роснефть
-0,3% Сургутнефтегаз-п
-1,2% Лукойл
-1,4%ПИК
-3,3%Котировки
ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
И
НТЕРЕСНЫЕ СТАТЬ ЗА ПОСЛЕДНЕ ДВЕ НЕДЕЛМиниподборка самого интересного за последнее время, если вы пропустили.Вертолёт с деньгами. Концепция раздачи денег гражданамПора ли покупать акцииПоказатели долговой нагрузки российских компанийКомпании с наибольшей долей кэша на балансеПрибыль компаний и стоимость их акцийПодборка игр про инвестицииНе забывайте про закрепленный пост с полным гидом по нашему каналу здесь
ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Адаптация мультифакторных стратегий в соответствии с экономическим циклом.
​​Все действительно так. Сейчас на спаде экономики
- акции качества (низкий долг и высокая эффективность), низкой волатильности (по сравнению с рынком) и моментума (с импульсом роста) чувствуют себя лучше рынка. Сюда можно добавить еще и качественные дивидендные акции. Акции малой капитализации (size) и ценности (value)
- существенно хуже.
ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Реальные (после инфляции) среднегодовые доходности акций, облигаций и денежного рынка (biils) в разных странах и мире в целом (1900-2017гг).
Лидеры по доходности рынка акций:- Южная Африка- Австралия- СШААутсайдеры по рынку акций:- Австрия- Италия- Бельгия

Рейтинг авторов

  • "Записки Дизайнера" (про дизайн и только про него 157 157 157
  • (Не) только немецкий 157 157 157
  • #анямастерконтента 157 157 157
  • #Фудтех 157 157 157
  • 10 идей и трендов дня 157 157 157
Показать весь рейтинг
Загрузка ...