ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
С И Т У А Ц И Я Н А Р Ы Н К Е Н Е Ф Т И.

СИТУАЦИЯ НА РЫНКЕ НЕФТИ. FAQ

Вот небольшой гид по происходящим сейчас историческим событиям на рынке нефти.

Что происходит

В США недостаточно мощностей для хранения объемов нефти с поставкой в ближайшие месяцы. Спекулятивные физические покупки в последние несколько недель, вызванные низкой ценой и высокой разницей между контрактами на разные даты из-за пандемии COVID-19 и разногласий в ОПЕК+ (например нефть можно было купить в мае за $10 и сразу продать в сентябре более чем за $30 – это арбитражная прибыль за минусом издержек на хранение) переполнили хранилища, а инфраструктура фьючерсного рынка усугубила ситуацию.

Каковы последствия для рынков


1. Риски. Отрицательные цены образовывались и раньше на отдельных хабах, но никогда на базовые контракты. Никто не предполагал, что цена на нефть может быть отрицательной и поэтому риски инвестиций в нее воспринимались как ограниченные. Сегодня можно сказать, что риски не ограничены ничем.


2. Первичные последствия выражаются в потере средств инвесторов и брокеров из-за неготовности к отрицательным ценам. Interactive Brokers, один из крупнейший брокеров США сообщает о чистых потерях в $88 млн. Ведомости пишут, что частные инверторы в России могли потерять до миллиарда рублей из-за неготовности Московской биржи к брокеров к такому развитию событий. Вероятно, о некоторых последствиях здесь мы еще не знаем.


3. Вторичные последствия затрагивают инфраструктуру рынка. Некоторые биржевые ноты (ETN), выпущенные для отслеживания цен на нефть с плечом и без, инвестирующие в ближайшие фьючерсные контракты WTI ликвидируются (например, Barclays объявил о выкупе всех нот iPath® Series B S&
P GSCI® Crude Oil Total Return Index ETN). Крупнейший биржевой фонд, инвестирующий в нефть (фьючерсы на нефть) United States Oil Fund LP (USO), клиентами которого в основном являются частные инверторы, обязан переходить но новые фьючерсные контракты за две недели до завершения срока ближайшего (продавать ближайшие контракты). За последние недели на фоне низких цен приток денег в этот фонд составил $5 млрд и это оказывает сильное давление на рынок, усиливая сложившиеся проблемы. В начале мая фонд должен был вновь продать текущие контракты, но изменил правила управления и теперь может покупать контракты на любые сроки. Также фонд просит о возможности установления отрицательной цены. USO потерял с начала года 75% стоимости.

Что будет с нефтяными компаниями

Многие мелкие добывающие компании в США обанкротятся. Первое последствие здесь волна дефолтов облигаций в этом сегменте (она во многом уже учтена рынком). Крупные компании, в том числе, российские довольно долго могут продержаться на своих денежных подушках. Мы ожидаем существенное снижение инвестиций (на фоне снижения добычи), это позволит высвободить дополнительные средства. Средние цены на нефть в этом году очевидно будут еще ниже ожиданий, что повышает вероятность снижения дивидендов за 2019 год и возможный обвал дивидендной доходности по итогам 2020 года с восстановлением в течение следующих двух лет.

На этом можно заработать?

Структура рисков инвестирования во фьючерсы на нефть, о которых мы писали выше кардинально изменилась, теперь они фактически не ограничены даже при ее покупке. Инфраструктурные проблемы могут привести к реализации кредитных и инфраструктурных рисков. Поэтому при покупке нефти даже по отрицательным ценам вы можете потерять 100% капитала и больше. Учитывайте это при принятии решения.

Полную версию статьи читайте в Дзен

Другие статьи канала ДОХОДЪ

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Инвесторы в переоцененные, но все еще растущие активы

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Когда ищешь дивиденды в акциях

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
The Economist объясняет, что такое гиперинфляция

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
​​О мерах по поддержке банков

#доходъюмор

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Инвестор и 2020 год

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться

Вчера после очередного роста цены акций Tesla на 10% состояние Илона Маска превысило состояние Уоррена Баффета.

Теперь он занимает седьмую строчку в рейтинге миллиардеров с $
70.5 млрд. аккуратно между Ларри Пейджем и Сергеем Брином, основателями Google.

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Когда пытаешься найти идеальный момент для входа в рынок

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Не следует реагировать на текущие цены, определитесь со стратегией.

​​

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Bitcoin в 1 полугодии 2017 года выглядел примерно так.

+165%, но высокая волатильность не даёт возмозможность сравнивать его с традиционными валютами

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Экономическая история мира за 1 минуту

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Сон инвестора vs сон дэйтрейдера

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Когда открываешь график Bitcoin

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Удачливый шортист

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Инвестор в Bitcoin

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Путь разумного инвестора

Рейтинг авторов

  • (Не) только немецкий 157 157 157
  • #анямастерконтента 157 157 157
  • #Фудтех 157 157 157
  • 10 идей и трендов дня 157 157 157
  • 100 идей способов рекламы Telegram-каналов 157 157 157
Показать весь рейтинг
Загрузка ...