ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
​​ИНВЕСТИЦИИ vs АЗАРТНЫЕ ИГРЫ

​​Часто инвестирование на фондовом рынке сравнивают с азартной игрой. Если на коротком горизонте времени понятия могут иметь сходство, то долгосрочно такое сопоставление ошибочно. В инвестициях на фондовом рынке на отрезке в один, два или даже три года результаты действительно во многом будут определяться «ценовым шумом», то есть практически непредсказуемой и случайной волатильностью цен.

Но само понятие «инвестирование» означает наличие положительной долгосрочной доходности, которая является будущим вознаграждением инвестора за отказ от текущего потребления. Чем дольше инвестиционный горизонт, тем выше вероятность, что вы получите положительный результат. В азартной игре все происходит ровно наоборот: с увеличением горизонта инвестирования вероятность убытка возрастает.

Фокус внимания на краткосрочных результатах губителен для инвестора, так как он может вложить деньги в стратегию, которая случайно показала хорошие результаты, но фактически является азартной игрой с негативным ожидаемым результатом.

Как определить инвестиционный подход? Спросите своего управляющего, в чем фундаментальное обоснование и какой источник долгосрочной прибыли для вашего портфеля. Узнайте, как он оценивает вероятность положительного и негативного исхода на разных горизонтах времени. Сравните ожидаемую долгосрочную доходность стратегии с историческими доходностями рынков акций и облигаций: завышенные цифры будут означать либо слишком высокие риски для вашего портфеля, либо попытку управляющего ввести вас в заблуждение.

Хороший управляющий всегда ищет способ максимизировать вероятность долгосрочного позитивного результата и будет оценивать свою работу по итогам длительного промежутка времени.

===========Автор графика
- бывший главный инвестиционный стратег Credit Suisse Майкл Мобуссин.

Другие статьи канала ДОХОДЪ

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться

Канал «Переводчик с бухгалтерского» для предпринимателей и директоров, которые устали от попыток понять "птичий язык" бухгалтеров. И для бухгалтеров, которые хотят поднять свою ценность в глазах работодателя. Здесь простыми словами объясняются сложные вещи:

👉 Что означают бухгалтерские термины и как понимать их значения в отчетности👉 Как использовать финансовый анализ для принятия решений в бизнесе👉 Какие тренды двигают современную бухгалтерию и умрет ли профессия бухгалтера👉 Как использовать возможности учетной политики для законного снижения налогов👉 Чего ждать от новых ФСБУ и куда движется реформа бухучета

Автор канала
- руководитель бухгалтерской фирмы и преподаватель университета с 16-летним стажем. Лично участвует в разработке новых ФСБУ. Он доступно объясняет вещи, которые директор хочет получать от бухгалтерии, но не может сформулировать.

Бухгалтерия для бизнеса, а не для налоговой
- @accwhisper

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Е С Л И В Ы П Р О П У С Т И Л И.

ЕСЛИ ВЫ ПРОПУСТИЛИ.ИНТЕРЕСНЫЕ ПОСТЫ ЗА ПОСЛЕДНЕЕ ВРЕМЯ

Машина времени для рынка акций. Какую доходность ожидать и что делать с кризисами и падениями

Обратные пузыри. Что происходит после обвалов рынков

Источник веры в деньги

Трейдеры, определяющие текущую цену, играют в совершенно другую игру, чем вы

Интервью Энтони Дедена, главы инвестиционного фонда Edelweiss Holding

Путь к правильному порфтелю

Полный гид по нашему каналу здесь

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Индекс Мосбиржи по итогам недели +4,5%Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:

​​Индекс Мосбиржи по итогам недели +4,5%

Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:

⬆️ Лидеры Детский мир +14,2% TCS +10,7%Лукойл +9,1% Норникель +8,9% НЛМК +8,3%

⬇️ Аутсайдеры ЛСР
-0,5%Сургут-п
-0,9% Сургут
-1,0%Полиметалл
-1,8%Полюс
-4,0%

Котировки

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
" Вариант снижения ключевой ставки на 1 п.

​​"Вариант снижения ключевой ставки на 1 п.п. "на столе", но вероятность по прежнему меньше 100%",
- заявила глава Банка России Эльвира Набиуллина в ходе онлайн-конференции.https://tass.ru/ekonomika/8539111

Тем временем ставки по ОФЗ сроком от 5 до 20 лет уже находятся на исторических минимумах и кажется ниже двигаться некуда. Все будет зависеть от риторики ЦБ в заявлении по результатам решения по ставке 19 июня. Ажиотаж здесь пока немного стихает.

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
​​Динамика стоимости акций компаний российского рынка

📈 Ближе всего к максимумам за годПолюсПолиметаллФосагроРоссети-п

📉 Ближе всего к минимумам за годМ.ВидеоЛСРСбербанкСбербанк-п

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
​​⚡️Газпром - дивиденды

​​⚡️Газпром
- дивиденды

Совет директоров Газпрома утвердил рекомендацию Набсовета выплатить дивиденды акционерам за 2019 год в размере 15,24 рублей на акцию
- доходность 7,8%. Дата закрытия реестра: 16 июля.

🔹Газпром не стал сокращать дивиденды в 2020 году. На выплаты будет направлено ровно 30% от прибыли по МСФО.

🔹По итогам 2020 года коэффициент выплат будет повышен до 40% от прибыли. Однако при текущих ценах на газ, вероятное падение прибыли более чем в 2-3 раза может привести к скромной дивидендной доходности по итогам года
- 3-5% к текущим ценам (6-9 рублей на акцию).

👉 Газпром в сервисе Дивиденды

#Газпром #GAZP #дивиденды

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
График к предыдущему посту.

Сравнение уровней безработицы в США по годам с начала Великой Депрессии (1929) и Великой Рецессии (2007). В этот раз восстановление но нормального уровня должно быть еще быстрее, хотя цифры впечатляющие. Напомним, в феврале уровень безработицы в США составлял
3.5% (меньше было только в 1969 году
-
3.4% и в 1953
-
2.5%).

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Еще 2.

​​Еще
2.44 млн. новых заявок на пособие по безработице в США. За 9 недель работу потеряли более 38 млн. человек.

К концу мая уровень безработицы, вероятно, достигнет 20% (сейчас
17.2%).

Это сравнимо с показателями Великой депрессии. В 1931 году
15.82%, в 1932
-
23.53%, в 1933
- пик
24.75%.

https://www.bloomberg.com/amp/news/articles/2020-05-21/another-2-4-million-americans-filed-for-unemployment-last-week

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
30-летние фиксированные ставки по ипотеке в С Ш А на новом историческом минимуме 3.

​​30-летние фиксированные ставки по ипотеке в США на новом историческом минимуме
3.23% годовых (против
3.31% в 2012 году).https://fred.stlouisfed.org/series/MORTGAGE30US

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
О Б Р А Т Н Ы Е П У З Ы Р И.

ОБРАТНЫЕ ПУЗЫРИ. ЧТО ПРОИСХОДИТ ПОСЛЕ ОБВАЛОВ РЫНКОВ

Это интересное и актуальное исследование Национального бюро экономических исследований США. Авторы изучают кризисы, используя данные 101 фондового рынка мира с 1692 по 2015 годы и задаются вопросом насколько вероятен отскок после большого падения рынка (так называемый «обратный пузырь» (Negative bubble)) и какой силы он будет.

Вывод, который вы можете сделать из этой работы заключается в величине падения, после которой можно нарушить финансовый план и вложить в акции деньги, которые для этого не предназначены (продав существенную часть других активов, используя часть подушки безопасности и т.п). Эта величина колеблется около 50%.

Это не означает, что при меньших просадках рынка не нужно инвестировать. Но в этом случае стоит ограничится ребалансировкой и средствами, которые могут быть легко направлены на рынок акций без увеличения рисков ухудшения вашего финансового состояния. Остальные выводы менее интересны и, скорее, представляют интерес для дальнейших исследований.

Вот перевод небольших отрывков из этой статьи.

"Хотя крахи на фондовых рынках случаются редко, похоже, что они постоянно беспокоят инвесторов. Анализируя опросы инвесторов, проведенные с 1989 по 2016 год, Гетцман, Ким и Шиллер (2017) находят что средний индивидуальный инвестор оценивает вероятность катастрофического падения рынка в следующие шесть месяцев в 20%. Их выводы говорят о том, что существует высокий уровень страха перед крахами рынка. В этой статье мы исследуем, являются ли такие опасения оправданными.

Мы используем данные с более чем 100 мировых рынков акций за три столетия для изучения динамики цен после крупных крахов. Мы определили 1032 события, при которых рынок снизился более чем на 50% за 12-месячный период. Основываясь на этих событиях и контролируя целый ряд других факторов, мы обнаруживаем, что рынки имеют тенденцию восстанавливаться в течение года после краха. Мы называем этот паттерн краха и отскока "обратным пузырем" (Negative bubble).

Интересно, что эта закономерность справедлива только для крупных крахов – спады меньшей величины демонстрируют постоянство, а не разворот. Эта нелинейность представляет собой вызов стандартным эконометрическим методам прогнозирования и предполагает, что здесь действует нечто более сложное, чем возврат к среднему.

Перспектива снижения стоимости активов на 50% и более пугает инвесторов, подрывает финансовую систему и может свидетельствовать о серьезном изменении рыночных ожиданий относительно будущих доходностей и рисков. Это может даже представлять собой экзистенциальный (психологический) риск для рынка. Инвесторы справедливо обеспокоены крупными крахами, хотя обычно они переоценивают вероятность их возникновения.

Мы находим интересную – возможно, утешительную закономерность. Вероятность большой положительной доходности выше после снижения рынка как минимум на 50%. Доходность после серьезного краха в среднем более чем на 10% выше, чем доходность, которая следует за ростом рынка. Мы также находим некоторые доказательства в нашей широкой выборке, что более скромные «крахи» демонстрируют противоположную динамику. Снижение рынка на 10-20%, скорее всего, будет сопровождаться еще одним снижением."

Статья полностью доступна по этой ссылке (на английском языке).

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
​​💰Сургутнефтегаз - дивиденды

​​💰Сургутнефтегаз
- дивиденды

Сургутнефтегаз рекомендовал дивиденды за 2019 год в размере 0,65 рублей на обыкновенную акцию
- доходность 1,6% и 0,97 рублей на привилегированную
- доходность 2,7%. Дата закрытия реестра: 20 июля.

▪️Укрепление рубля в 2019 году привело к падению прибыли компании в результате отрицательной переоценки валютных сбережений на балансе и к снижению дивидендов. Размер рекомендованных дивидендов оказался в рамках прогноза. Менеджмент четко придерживается дивидендной политики.

▪️В 2020 году ослабление курса может вновь привести к двузначной дивидендной доходности привилегированных акций по итогам года.

👉 Сургутнефтегаз в сервисе Дивиденды👉 Сургутнефтегаз-п в сервисе Дивиденды

#SNGS #Сургутнефтегаз #дивиденды

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Безработица в С Ш А в зависимости от уровня образования.

​​Безработица в США в зависимости от уровня образования.

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться

​​Число активных нефтяных буровых установок в США продолжает снижаться рекордными темпами и уже опустилось ниже минимума 2016 года.

Производство нефти в США сократилось на
1.5 млн. барр. в сутки менее чем за полтора месяца
- до уровня ноября 2018 года.

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
В дополнение к предыдущему посту:

Набсовет Сбербанка принял решение отозвать рекомендацию по дивидендам за 2019 год в размере 18,7 рублей на акцию. Новое решение будет озвучено во второй половине августа. Вероятность сохранения выплат, по мнению председателя правления банка Германа Грефа, существует, однако оценить ее пока сложно.

📉Сбербанк-ао
-0,7%📉Сбербанк-п
-1,8%📈Индекс Мосбиржи +0,2%

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
​​💰Сбербанк - дивиденды

​​💰Сбербанк
- дивиденды

Наблюдательный совет Сбербанка перенес решение по дивидендам за 2019 год на сентябрь. Размер дивидендов пока остается без изменений, 18,7 рублей на акцию. Доходность к текущим ценам по привилегированным акциям 10,6%, по обыкновенным 10%.

В 2020 году в базовом сценарии мы ждем падения прибыли банка на 20%, что может привести к снижению дивидендов до 15 рублей на акцию
- доходность 8%.

👉 Сбербанк-ао в сервисе Дивиденды👉 Сбербанк-п в сервисе Дивиденды

#SBER #Сбербанк #дивиденды

Рейтинг авторов

  • (Не) только немецкий 157 157 157
  • #анямастерконтента 157 157 157
  • #Фудтех 157 157 157
  • 10 идей и трендов дня 157 157 157
  • 100 идей способов рекламы Telegram-каналов 157 157 157
Показать весь рейтинг
Загрузка ...