ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
​​⛏ Акции Мечела сегодня в лидерах роста на корпоративных новостях

Компания сообщила о завершении сделки по продаже 51%-доли в Эльге за 89 млрд рублей и подписала соглашение о продлении срока погашения кредитов на 10 лет.

? Главным условием соглашения о реструктуризации долга стало направление всей выручки от продажи активов на погашение задолженности перед банками.

? В релизе указывается, что в результате всех операций долг Мечела сократится на порядка 145 млрд рублей (до 244 млрд рублей от 2019г).

↪️ Текущая долговая нагрузка по коэффициенту "чистый долг/EBITDA" должна снизиться с 8,0х на конец 2019г до ~4,5х. Однако с учетом ожидаемого падения прибыли в 2020 году, коэффициент остается высоким, ~10х.

❌ Для акционеров сокращение долга компании, безусловно, позитив. Однако впереди падение прибыли, не только из-за пандемии, но и из-за выбытия активов. Акции Мечела дорого оценены рынком, имеют низкий потенциал роста и не проходят в наши стратегии.

На данный момент:Мечел +8,7%Мечел-п +11,1%

? Мечел в сервисе Анализ акций

#Мечел #акции

Другие статьи канала ДОХОДЪ

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
С И Т У А Ц И Я Н А Р Ы Н К Е Н Е Ф Т И.

СИТУАЦИЯ НА РЫНКЕ НЕФТИ. FAQ

Вот небольшой гид по происходящим сейчас историческим событиям на рынке нефти.

Что происходит

В США недостаточно мощностей для хранения объемов нефти с поставкой в ближайшие месяцы. Спекулятивные физические покупки в последние несколько недель, вызванные низкой ценой и высокой разницей между контрактами на разные даты из-за пандемии COVID-19 и разногласий в ОПЕК+ (например нефть можно было купить в мае за $10 и сразу продать в сентябре более чем за $30 – это арбитражная прибыль за минусом издержек на хранение) переполнили хранилища, а инфраструктура фьючерсного рынка усугубила ситуацию.

Каковы последствия для рынков


1. Риски. Отрицательные цены образовывались и раньше на отдельных хабах, но никогда на базовые контракты. Никто не предполагал, что цена на нефть может быть отрицательной и поэтому риски инвестиций в нее воспринимались как ограниченные. Сегодня можно сказать, что риски не ограничены ничем.


2. Первичные последствия выражаются в потере средств инвесторов и брокеров из-за неготовности к отрицательным ценам. Interactive Brokers, один из крупнейший брокеров США сообщает о чистых потерях в $88 млн. Ведомости пишут, что частные инверторы в России могли потерять до миллиарда рублей из-за неготовности Московской биржи к брокеров к такому развитию событий. Вероятно, о некоторых последствиях здесь мы еще не знаем.


3. Вторичные последствия затрагивают инфраструктуру рынка. Некоторые биржевые ноты (ETN), выпущенные для отслеживания цен на нефть с плечом и без, инвестирующие в ближайшие фьючерсные контракты WTI ликвидируются (например, Barclays объявил о выкупе всех нот iPath® Series B S&
P GSCI® Crude Oil Total Return Index ETN). Крупнейший биржевой фонд, инвестирующий в нефть (фьючерсы на нефть) United States Oil Fund LP (USO), клиентами которого в основном являются частные инверторы, обязан переходить но новые фьючерсные контракты за две недели до завершения срока ближайшего (продавать ближайшие контракты). За последние недели на фоне низких цен приток денег в этот фонд составил $5 млрд и это оказывает сильное давление на рынок, усиливая сложившиеся проблемы. В начале мая фонд должен был вновь продать текущие контракты, но изменил правила управления и теперь может покупать контракты на любые сроки. Также фонд просит о возможности установления отрицательной цены. USO потерял с начала года 75% стоимости.

Что будет с нефтяными компаниями

Многие мелкие добывающие компании в США обанкротятся. Первое последствие здесь волна дефолтов облигаций в этом сегменте (она во многом уже учтена рынком). Крупные компании, в том числе, российские довольно долго могут продержаться на своих денежных подушках. Мы ожидаем существенное снижение инвестиций (на фоне снижения добычи), это позволит высвободить дополнительные средства. Средние цены на нефть в этом году очевидно будут еще ниже ожиданий, что повышает вероятность снижения дивидендов за 2019 год и возможный обвал дивидендной доходности по итогам 2020 года с восстановлением в течение следующих двух лет.

На этом можно заработать?

Структура рисков инвестирования во фьючерсы на нефть, о которых мы писали выше кардинально изменилась, теперь они фактически не ограничены даже при ее покупке. Инфраструктурные проблемы могут привести к реализации кредитных и инфраструктурных рисков. Поэтому при покупке нефти даже по отрицательным ценам вы можете потерять 100% капитала и больше. Учитывайте это при принятии решения.

Полную версию статьи читайте в Дзен

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
​​ВЫБОР АКЦИЙ И ВАШ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ГОРИЗОНТ

Во время любого кризиса, когда растут далеко не все акции и инвесторы испытывают свое терпение и приверженность плану, со всех сторон усиливается шум, передающий различные мнения о том какие акции сейчас нужно покупать и как изменить свой портфель.

С одной стороны, вы услышите, что во время кризиса лучше владеть акциями качественных компаний (диверсифицированных, с низким долгом и высокой эффективностью), «дивидендными аристократами» типа телекомов и некоторых металлургов, компаниями с высокой долей валютной выручки и спрос на услуги которых не упал.

С другой стороны, вам будут говорить, что кризис – это возможность и многие акции хороших и перспективных компаний, но выручка и прибыль которых страдает от кризиса, упали в цене слишком сильно и покажут опережающую рынок доходность при восстановлении экономики.

Всё это правда. Акции нецикличных секторов (защитные акции), таких как производство товаров первой необходимости (Черкизово), продовольственный ритейл (X5) и электроэнергетика в целом действительно не сильно теряют в цене. МТС и Норильский Никель продолжат платить относительно высокие дивиденды. Акции золотодобывающих компаний (Полюса, Полиметалла, Селигдара) и вовсе выросли с начала года на 50-90%. Бумаги Netflix и Zoom сильно растут на росте спроса на их продукты.

При этом Аэрофлот, очевидно, никуда не денется, Сбербанк остается привлекательным с точки зрения долгосрочного роста прибыли, непродовольственный ритейл восстановится и даже цены на нефть со временем вырастут до приемлемых для бизнеса уровней, не говоря уже об огромной текущей марже в производстве нефтепродуктов. Все это сейчас назовем «недооцененные акции» (хотя это большой и сложный вопрос – в целом, акции в любой момент времени оценены справедливо).

Как же в этих условиях выбрать бумаги? Очевидно, что все дело в вашем инвестиционном горизонте и ожиданиях относительно длительности кризиса. Первое – вы можете контролировать и определить самостоятельно. Второе – вне вашего контроля и на самом деле никто не знает ответа. Если завтра найдут вакцину, – ваш выбор, очевидно, больше всего упавшие в цене акции. Если кризис надолго, – защитные и дивидендные бумаги лучше всего (если вообще думать об акциях). Остается (и это правильный выбор) ориентироваться на ваш инвестиционный горизонт.

?️ Горизонт 1-3 года – вложите деньги в основном в облигации, предпочтение защитным и дивидендным акциям на 10-15% капитала будет оптимальным.

?️ Горизонт 3-10 лет – до 60% акций и равномерное распределение в разные классы акций. Если у вас нет возможности управлять такими классами отдельно (более тонко подстраиваясь под отношение к риску), используйте фонды, привязанные к индексу широкого рынка.

?️ Горизонт более 10 лет – 80-90% акций и вы можете себе позволить немного больше вкладывать в акции малой капитализации и сильно просевшие акции, не забывая о диверсификации по остальным классам акций.

Не покупайте акции просто потому, что они упали в цене. Не вкладывайте в акции деньги, которые для этого не предназначены, тем более, что пока падение рынка совершенно недостаточно для такого рода мыслей. Ведь кризис (危機) – это не столько «возможность», сколько «критический момент» – в этом смысле он еще не настал и возможно не настанет.

Про то, какие действия можно предпринять, если у вас недиверсифицированный портфель, неподходящий портфель по горизонту или у вас нет плана как действовать – читайте наши статьи Путь к правильному портфелю и Пора ли покупать акции.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

===============Наши сервисы Дивиденды, Анализ акций и Анализ облигаций также к вашим услугам.

Все об инвестициях без графиков и новостей в нашем Instagram: https://www.instagram.com/dohod_ru/

#доходъумныйпортфель

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Апрельское заседание Банка России. Ждем снижения ставки.Главное?

​​Апрельское заседание Банка России. Ждем снижения ставки.

Главное

? Низкий текущий уровень инфляции и доминирование дефляционных факторов позволяют Банку России снизить ключевую ставку для стимулирования кредитования и достижения целевых показателей по инфляции в 4%.

? Скоординированные действия с правительством, оправданные в период кризиса, могут требовать снижения ставки сразу на
0.5%. Такое снижение, на фоне снижения ставок по всему миру, не окажет критического влияния на курс рубля, но будет позитивно для кредитования, особенно в период восстановления экономики.

? Учитывая текущую высокую волатильность на рынках Банк России может действовать осторожно и ограничится стандартным шагом снижения ставки –
0.25%. В базовом сценарии ключевая ставка в
5.5% будет установлена до осени 2020 года и сохранится до конца года.

Подробнее читайте в Дзен

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
?

Роснефть
- дивиденды Роснефть рекомендовала дивиденды за 2 полугодие 2019 года в размере 18,07 рублей на акцию
- в рамках ожиданий. Дивидендная доходность выплаты к текущим ценам 5,6%. Дата закрытия реестра: 15 июня
2020.

Роснефть четко следует дивидендной политике. На совокупные выплаты по итогам 2019 года будет направлено 50% прибыли по МСФО или 33,4 рубля на акцию (+29% к дивидендам за 2018 год).

Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12мес 8,2%.

? Роснефть в сервисе Дивиденды? Роснефть в сервисе Анализ акций

#Роснефть #дивиденды

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться

Отличный пример обращения к правительству о помощи в период пандемии.#доходъюмор

https://youtu.be/GLcNStHTDjM

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
?

Энел Россия
- дивиденды Энел Россия рекомендовала дивиденды за 2019 год в размере 0,085 рублей на акцию. Дивидендная доходность выплаты к текущим ценам 9,6%. Дата закрытия реестра: 9 июля
2020.

В феврале менеджмент обновил дивидендную политику и зафиксировал ежегодные выплаты в размере 3 млрд рублей или 0,085 рублей на акцию на период 2020-2022гг (-40% к дивидендам за 2018 год).

Снижение выплат связано с периодом роста капитальных затрат и падением прибыли после продажи Рефтинской ГРЭС. Мы ожидаем отрицательный свободный денежный поток компании в 2020 году и увеличение долга. Риск пересмотра дивидендной политики сохраняется.

Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12мес 9,6%.

? Энел Россия в сервисе Дивиденды? Энел Россия в сервисе Анализ акций

#Энел #дивиденды

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Официальная и ожидаемая инфляция.

В марте темп роста цен ускорился до 2,5% под влиянием разовых факторов, связанных, прежде всего, с ростом спроса на товары первой необходимости. Ожидаемая населением инфляция пока на минимуме с 2018 года, но, очевидно, будет расти. Решение Банка России по ключевой ставке сегодня в 13:
30. Наши ожидания в этом посте.

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
⚡️ Банк России ожидаемо снизил ключевую ставку до 5,5% по итогам заседания в апреле.

⚡️Банк России ожидаемо снизил ключевую ставку до 5,5% по итогам заседания в апреле.

Пресс-релизНаше обоснование: https://t.me/dohod/9752

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться

Российские частные инвесторы могли потерять до миллиарда рублей из-за неготовности Московской биржи и брокеров проводить торги фьючерсами на нефть WTI по отрицательной цене, выяснили «Ведомости».

http://amp.gs/K2DZ

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
ПОЛЕЗНЫЕ СТАТЬИ, К КОТОРЫМ СТОИТ ВЕРНУТЬСЯ

Пора ли покупать акции

Путь к правильному портфелю

Как действовать при падении рынка

Иерархия инвестиционных навыков

Гарантированный способ получить убытки

Об оптимизме в инвестициях

Не забывайте про закрепленный пост с полным гидом по нашему каналу здесь

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Глобальные классы активов.

Сегодня снижаются цены на все виды активов, включая золото, кроме долгосрочных облигаций США. Диверсифицированные консервативные портфели с начала года теряют около
3.4%, агрессивные
-
13.3% (в долларах, см. внизу таблицы на картинке).

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться

​​✈️ Fitch снизил рейтинг Аэрофлота с BB до BB- и спрогнозировал отсутствие дивидендов

Операционные показателиПассажирооборот Аэрофлота упадет на 50% в 2020г и восстановится до уровня 2019г только в 2022-2023г. Ограничения на авиаперевозки, особенно на международных рейсах, сохранятся и после 2 полугодия 2020г.

КэшДенежные средства на балансе в размере 26 млрд рублей на конец 2019г будут исчерпаны в течение 2020г. Учитывая статус компании, банковские кредиты останутся доступны.

Влияние ослабления рубляОслабление рубля увеличит расходы по долгу (около 90% долга и арендных платежей в иносторанной валюте), но окажет слабый эффект на выручку из-за сокращения числа международных рейсов (на 2019г
- это около 60% выручки).

Влияние падения цен на нефтьАэрофлот не хеджирует цены на топливо, в отличие от некоторых европейских компаний, что позволяет снижать расходы при падении цен на нефть и оказывает некоторую поддержку операционной прибыли.

Свободный денежный поток и дивидендыНесмотря на снижение капитальных затрат в 2020-2021гг, сильное падение доходов приведет к отрицательному свободному денежному потоку в 2020г и отсутствию дивидендов в 2020-2023гг.

? Макроэкономические прогнозы

? Цена на нефть $35 за баррель в 2020 году (в 2019 средняя $60,5), $45 в 2021 году, $53 доллара в 2022 году и $55 после.? Мировой и европейский ВВП до 2021г останутся ниже уровня 2019г (ниже 2,3% и 1,3% соответственно). Восстановление авиационной отрасли будет отставать от экономики в целом. ? Темпы роста ВВП России в 2020-2023гг от
-1,4% до 2,2% (1,3% в 2019г). Инфляция 4%-4,7% (3% в 2019г).

? Пресс-релиз? Аэрофлот в сервисе Дивиденды

#Аэрофлот #акции #дивиденды

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться

​​Цены на ближайшие фьючерсы на американскую нефть WTI стали отрицательными впервые в истории

Трейдеры выходят из майского контракта до истечения срока его действия из-за отсутствия спроса на физическую нефть. Когда срок действия фьючерсного контракта истекает, трейдеры должны решить, принимать ли поставку нефти или переложить свои позиции в другой фьючерсный контракт на более поздний месяц.

https://finance.yahoo.com/news/crude-oil-futures-drop-open-
221527150.html

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Нефть WTI $0.

Нефть WTI $
0.
01. Исторический момент не сильно имеющий отношение к реальности. Или имеющий, ведь такого никогда не было.

ДОХОДЪ
Рынки и инвестиции
Подписаться
Американская нефть WTI стоит сейчас менее $2 и теряет сегодня более 90%.

​​ Что-то историческое происходит. Июньский контракт при этом все еще около $
22.

Рейтинг авторов

  • "Записки Дизайнера" (про дизайн и только про него 157 157 157
  • (Не) только немецкий 157 157 157
  • #анямастерконтента 157 157 157
  • #Фудтех 157 157 157
  • 10 идей и трендов дня 157 157 157
Показать весь рейтинг
Загрузка ...