Born Global
Технологии и стартапы
Подписаться
В инвестициях, как и в бизнесе, личный опыт играет первостепенную роль.

Нет единственно верной стратегии – иначе миллионеров было бы в разы больше. Однако, знакомиться с чужим опытом инвестирования очень важно – это позволит сформировать свою уникальную стратегию. Сегодня несколько историй нам расскажут авторы одного из самых качественных порталов о бизнесе и одноимённого канала в телеграме @chestnok. «Друзья, иногда мы делимся с вами новостями о крупных валютных сделках с шестью нулями в долларах. Может показаться, что инвестиции – это где-то далеко, в космосе и вообще не про нас с вами. На самом деле, чем раньше вы начнете инвестировать, тем лучше. Начинайте с маленьких сумм. Если не заработаете, так набьете шишек, которые помогу вам не потерять капитал в будущем. В подтверждение вот вам три кейса от молодых инвесторов, которые рассказали свою историю специально для нашего портала.

Артем Гудов, основатель Finoman.com. У меня в инвестиционном портфеле есть несколько компаний, которые берут займы у инвесторов под 20-35% годовых: две микрофинансовые организации, компания, работающая с проблемными долгами, а также компания-трейдер, занимающаяся покупкой и продажей лома драгоценных металлов. Рублевая доходность моих инвестиций – от 23 до 33% годовых, в долларах
- 10%, а в евро – 12%.

Константин Стискин, сооснователь фонда Binominal Ventures. Технологические компании – убыточные. Доход там будет тогда, когда компания будет продаваться, либо поймет, что достигла предела своего развития, и вместо того, чтобы вкладывать в рост, начнет отдавать дивиденды. Любая технологическая инвестиция рассчитана на минимум три с лишним года, а как правило – 7-
10. Соответственно, человек должен понимать, что эти 7 лет ему надо на что-то жить. Это и зарабатывание денег, и развлечение.

Денис Сметнев, сооснователь школы английского языка Skyeng. Я проинвестировал в бизнес друга в июне, и в итоге вернул он мне их в феврале – за полгода получилась в долларах доходность порядка 30%.Для меня такая инвестиция – единичный случай;
в основном я занимаюсь инвестициями в проверенные компании. Решился потому, что понимал, что меня не кинут – это основной риск в таком случае, а не отсутствие ожидаемой прибыли.

Мы всегда выкладываем свежие материалы по инвестициям на нашем канале @chestnok, а полную подборку на эту тему всегда можно найти в соответствующем разделе на чесТноке: http://psb.im/2tgJqSY »

Другие статьи канала Born Global

Born Global
Технологии и стартапы
Подписаться

В июле Slack привлёк довольно крупный раунд ($250 МЛН) при оценке в $5 МЛРД. Возглавили его японский SoftBank Group и уже финансировавшие компанию Accel. По сравнению с предыдущим раундом, проведенным в апреле 2016 года, оценка выросла с $3,8 до $5 МЛРД.

Кратенько для тех, кто не знаком с компанией. Slack, как называют его разработчики,
- это «убийца Skype и внутрикорпоративной электронной почты». Грубо говоря, это корпоративный мессенджер на стероидах, запущенный в
2014.

По поводу Slack у меня хорошее предчувствие. Компания показывает отличную динамику – по состоянию на июнь преодолела планку в 5 МЛН DAU (Daily active users). Среднее время, проведенное на платформе,
- более 300 минут в неделю. На данный момент в Slack уже больше 1,5 МЛН платных аккаунтов.

Кроме того, у компании уже серьёзные позиции на рынке
- количество пользователей Slack в разы превосходит количество пользователей конкурирующих приложений (Hipchat, Skype for Business, Yammer и др.).

Кроме того, платформа активно развивается, добавляя и развивая функционал – например, в конце 2016 была добавлена функция групповых видеозвонков, а количество разработчиков на внутренней бот-платформе растёт ежеквартально. Своих ботов на Slack имеют PayPal, Visa, Headhunter и др.

Руководство компании не торопится как можно быстрее выйти на IPO – в конце 2016 CEO Slack Стюарт Баттерфилд заявил, что до выхода на IPO могут «пройти годы». Это показывает то, что команде не сорвало башню от успеха, что важно.

Интересно ли вам будет читать тут еженедельные обзоры приглянувшихся мне венчурных сделок с моей оценкой их перспективности?

Born Global
Технологии и стартапы
Подписаться

Когда стартап добивается успеха и перерастает в компанию основной проблемой хэдов становится сохранение актуальности продуктов. Мир меняется, появляются и исчезают целые отрасли, поэтому выживают только те компании, которые готовы к изменениям.

Базовое правило, позволяющее быть к ним готовым называется концепцией десяти процентов: 10% времени и 10% ресурсов компании следует инвестировать в создание структур, не связанных с основной деятельностью,
- они обезопасят компанию в будущем.

Классный пример такой деятельности – норвежская компания Schibsted, изначально занимающаяся печатными медиа. Уже в начале нулевых, замечая тренд к сокращению рынка печатных СМИ, компания начала инвестировать в интернет, причём не только переносить издания в онлайн, но и запускать дополнительные интернет-сервисы. Итог стал непредсказуем – у компании в секторе онлайн-маркетплейсов полуилось потеснить eBay на ряде европейских рынков. Например на моём родном белорусском – не все знают, что одна из самых популярных платформ Kufar принадлежит Schibsted Media Group. Согласно социологическим опросам компании TNS, о Kufar знает более 90% интернет-пользователей Беларуси, а ежемесячно сайт посещает около 1 миллиона белорусов (учитывая, что общее население Беларуси – меньше 10 миллионов).

Born Global
Технологии и стартапы
Подписаться

Несколько постов назад я писал о 3 метриках, по которым можно измерять результаты работы венчурного фонда: DPI (Distributed to Paid), RVPI (Residual Value to Paid) и TVPI (Total Value to Paid). Сегодня остановлюсь подробнее на каждой из них.

DPI показывает сумму, выплаченную инвесторам. Он рассчитывается путем деления полученного дохода на вложенный инвесторами капитал (согласно действующим стандартам в знаменатель также должен включаться реинвестированный капитал). Инвесторы любят этот мультипликатор, потому что он показывает, сколько денег они вернули кэшем. Естественно, DPI подходит для оценки фонда на поздней стадии развития, когда начинаются выходы из проектов.

RVPI (Residual Value to Paid in Capital) измеряет рыночную стоимость нереализованного капитала фонда. Показатель рассчитывается путем деления остаточной стоимости (или справедливой рыночной стоимости) нереализованного капитала на вложенный в фонд капитал. Стоит иметь в виду, что остаточная стоимость всегда является достаточно общим и приблизительным показателем, который, к тому же, постоянно меняется. Согласно действующим стандартам в знаменатель уравнения также должен включаться реинвестированный капитал.

TCPI отражает общую добавочную стоимость, созданную фондом. Его можно рассчитать сложением двух предыдущих показателей, либо путём путем деления распределенных средств от выходов и остаточной стоимости на общий вложенный капитал (включая реинвестированный). Поскольку TCPI по сути – это сумма DPI и RVPI, а RVPI очень непостоянен, TCPI будет колебаться вплоть до момента закрытия фонда.

Вот такие на первый взгляд нехитрые показатели могут рассказать опытному инвестору или эксперту о потенциальных проблемах фонда в частности или целой индустрии в целом. О том, как именно стоит анализировать эти показатели,– в следующем посте.

Born Global
Технологии и стартапы
Подписаться

Совсем забыл отметить, что нас уже больше тысячи! Спасибо за то, что читаете, и отдельное спасибо тем, кто штурмует мою личку с замечаниями и советами. Если что, напоминаю ссылочку
- @shlaganov, всегда рад новому мнению и взгляду.

Сегодня кратенько об оценке компании на посевной стадии. На самом деле, рассчитать стоимость бизнеса, не делающего прибыль, разумным способом нельзя. Что-то похожее на оценку возникает только тогда, когда первый инвестор вкладывает реальный кэш. Однако, и это не реальная оценка – это вИдение будущего компании от конкретного человека или группы людей.

Нельзя также при оценке полностью полагаться на прописанные бизнес-планы – обычно реальный сценарий в лучшем случае эквивалентен прописанному пессимистичному сценарию, а чаще – видит его как предел мечтаний.

Из этого вытекает главная мысль – даже если вы нашли первичного инвестора, готового вкладывать в вас при огромной оценке, не торопитесь соглашаться. Если вы не сможете хотя бы немного повышать оценку в каждом последующем раунде (а для этого нужно не только следовать бизнес-плану, но и иногда перегонять его), привлечение последующих раундов инвестиций выльется для вас в настоящий ад.

Born Global
Технологии и стартапы
Подписаться
Редко сбрасываю какие-либо ссылки, но этим исследованием не могу не поделиться.

Наверное, самое полное исследование венчурного рынка России
- учтены даже мелкие и непубличные сделки. ОТмечу только одну неточность
- доля государства на российском венчурном рынке всё-таки побольше, чем указано на инфографике
- ведь в исследовании фонды госкомпаний или компаний с госучастием отнесены к корпоративным. В любом случае, enjoy: http://incrussia.ru/understand/infografika-kak-ustroen-venchurnyj-rynok-v-rossii/

Born Global
Технологии и стартапы
Подписаться

Иногда венчурные инвестиции путаются с меценатством, благотворительностью, поддержкой инноваций чуть ли не на социальном уровне. Это не так. Суть венчурного бизнеса заключается в том, чтобы заработать для инвесторов фонда денег с доходностью, значительно превышающей менее рискованные инструменты. Если обобщить, существует всего 3 метрики, по которым можно мерить успешность или неуспешность работы фонда,
- это DPI (Distributed to Paid), RVPI (Residual Value to Paid) и TVPI (Total Value to Paid). Подробнее о них расскажу в следующих постах.

По сути работа фонда состоит из 4 основных блоков:
• Формирование фонда, которым в основном занимаются управляющие партнёры (общение с потенциальными инвесторами, привлечение их средств, согласование стратегии. Кроме того на протяжении деятельности фонда – управление внутренними процессами, маркетинг, pr);

• Формирование портфеля (поиск, переговоры, структурирование сделки);

• Поддержка и развитие портфельных проектов (совет директоров, доинвестирование, антикризисное управление);

• Выход из проектов (поиск инвесторов, переговоры, структурирование сделок)
- самый трудоёмкий этап, на который уходит вплоть до половины времени и сил.

Не стоит считать, что венчурные инвестиции – это про поиск «следующего Фейсбука». На поиск и оценку проектов уходит от силы 20-30% времени, остальное же – кропотливый и долгосрочный труд по развитию проектов и поиску для них покупателя. Мало чего общего с меценатством и благотворительностью.

Born Global
Технологии и стартапы
Подписаться
"Кто не знает историю, обречен повторять ошибки прошлого"

Этим материалом начну, пожалуй, новую рубрику, посвящённую истории развития венчурного инвестирования как института. Попрошу не игнорировать голосовалку под этим постом
- так как сил на такие материалы уходит больше, мне важно знать, интересен ли вам результат

http://telegra.ph/Istoriya-venchurnyh-investicij-CHast-1-07-18

Born Global
Технологии и стартапы
Подписаться

В связи с наблюдающимся падением практически всех криптовалют криптообщество разделилось на два лагеря
- на тех, кто считает, что это временная коррекция рынка ? и тех, кто считает, что это начало длительного падения, возможно, сравнимого с падением на рынке доткомов в '00 ?. Вы к какому лагерю относитесь?

Born Global
Технологии и стартапы
Подписаться

Поизучал подробнее тему ICO и пришёл к выводу, что прямо сейчас использовать этот инструмент привлечения финансирования не стоит. Дело даже не в раздувающемся пузыре
- это больше повлияет на макроэкономику, чем на микроэкономику. Дело в том, что впоследствии привлечь инвестиции традиционных венчурных фондов компании, до этого вышедшей на ICO, будет архисложно. Почему? Да потому что в виду отсутствия стандартизированного законодательства практически невозможно провести адекватную оценку прав держателей токенов компании. Исходя из этого, невозможно произвести оценку всей компании, что и будет отпугивать от неё венчурных инвесторов классического типа.

Вы можете возразить мне, сказав, что компания может провести ещё одно ICO и, возможно, будете правы. Однако, не стоит забывать, что классические венчурные инвестиции
- это не только деньги. Это ещё и незаменимая экспертиза опытных игроков рынка, а также определённая репутация. Это, согласитесь, дорого стоит.

Born Global
Технологии и стартапы
Подписаться
Большинство людей любит списки.

Так устроен наш мозг
- ему проще воспринимать систематизированную информацию. Однако, не все классификации полны или корректны. Существует один непреложный закон: "если классификация состоит более чем из 7 пунктов, она ошибочна". Именно поэтому стоит отсекать различные "100 способов", "50 советов" и "25 законов", которые часто встречаются в заголовках. За ними чаще всего скрываются бессистемные и субъективные суждения, а не попытка разумно классифицировать способы или проблемы.

Основной причиной является тот факт, что 7
- это то количество объектов которое в среднем человек способен удерживать одновременно в кратковременной памяти. Поэтому любая классификация большего объёма не имеет под собой смысла.

Кстати говоря, если элементов в классификации меньше семи, это тоже не гарантирует её качество)

Born Global
Технологии и стартапы
Подписаться
Справиться с нереальной задачей проще, чем с реальной.

Звучит нелогично, но это так. Суть в чём
- 99% людей уверены, что их максимум
- это пребывание в среднем классе. Они довольствуются среднестатистической жизнью, полной "реальных" задач. Таким образом, чем "реальнее" задача, тем яростнее будет конкуренция среди тех, кто возьмется за неё. В итоге, как это ни парадоксально, решение такой задачи потребует больше времени и сил.

Born Global
Технологии и стартапы
Подписаться

ICO сейчас на конкретном подъёме – иногда кажется, что даже соседний ларёк с шаурмой сегодня-завтра выпустит свои токены. Естественно, на это сейчас можно хорошо заработать. Если у вас в голове уже родилась мысль об участии в том или ином ICO, но вы не знаете, как определить, хорош ли продукт, эта краткая вводная для вас. Думаю, не будет лишним упомянуть, что инвестировать нужно лишь столько, сколько вы можете позволить себе потерять. Итак, переходим к тем моментам, на которые стоит обращать внимание. В целом они очень схожи с традиционным венчурным инвестированием, однако есть свои оговорки.

1) Команда, а именно:
1.1 Открытость. Когда разработчики скрывают свою личность, лишних баллов доверия им не прибавляется. В голове сразу должно зародиться сомнение в добропорядочности. А это, в своб очередь, первый тревожный звонок, оповещающий о том, что инвестировать в проект не стоит.
1.2 Опыт. Внимательно изучите каждого члена команды. Опыт членов команды должен быть не только успешным, но и релевантным. Фаундеры финтех проекта должны иметь опыт в финтехе, а не VR/AR.
1.3 Работа с комьюнити. Посмотрите, как фаундеры отвечают на вопросы. Если совсем не контактируют с публикой, это вызывает подозрения, сходные с пунктом
1.
1. Если всё их время тратится на общение с комьюнити
- когда они в таком случае делают продукт? Это означает, что они не умеют правильно расставлять приоритеты.

2) Продукт:
2.1 Идея и технология. Нужно иметь чёткое представление о сфере и технических деталях проекта.
2.2 Есть ли прототип/MVP? Что готово на данный момент? Нужно понять, решает ли продукт проблему.
2.3 Есть ли открытый доступ к исходному коду проекта? Если нет
- нет смысла инвестировать. Без открытого исходного кода блокчейн-проект ничем не отличается от централизованных систем. Посмотрите, представлен ли проект на Github.
2.4 Ознакомьтесь с Whitepaper. Конечно, красивый документ написать несложно, но в любом случае он должен быть изучен до мельчайших деталей.
2.5 Бизнес-модель должна быть внедрена в структуру проекта, он должен быть нацелен на финансовый успех и способен его добиться.
2.6 Целеполагание. Посмотрите, насколько адекватен roadmap. Если что-то смущает, не инвестируйте.
2.7 Маркетинг. Если команда не может донести продукт до подкованных инвесторов, смогут ли они донести его до рынка, который всегда намного более консервативен?

3) Рынок:
3.1 Есть ли рынок и потребность? Его может и не быть, но тогда нужно спрогнозировать, может ли он появиться.
3.2 Масштаб рынка. Сопоставляется ли он со словами фаундеров.

4) Также не забывайте:
4.1 Аппетиты команды. Если люди собирают деньги ради сбора денег
- это тревожный звонок. Если нет конкретного обоснования использования средств, не стоит инвестировать.
4.2 Количество и распределение токенов.

Born Global
Технологии и стартапы
Подписаться

Недавно известный белорусско-российский инвестор Александр Журба у себя в соцсетях написал, что венчурное инвестирование ближе не к инвестированию, а к меценатству. насколько я понял, основной мыслью поста было то, что в венчурных инвестициях нет бизнеса. Цитата: "Желающий же при этом стабильно на этом зарабатывать, будучи меценатом, и вовсе слегка не в себе".

Вряд ли тут сидит много скептиков венчурного капитала, но даже их я сейчас попытаюсь разубедить, просто приведя несколько цифр.

Венчурный капитал по доходности в долгосрочном периоде бьёт, к примеру, S&
P
500. Эти данные представлены в материалах американского экономиста Стива Каплана, который проводил исследование более 10 лет. Ссылочка: https://venturebeat.com/2017/04/02/vc-performance-is-beating-the-sp-500/

Можно также проследить макроэкономический эффект. В США наблюдаются следующие цифры
- объем инвестиций венчурных фондов в данной стране составляет 0,2% от ВВП, в то время как выручка предприятий, получивших эти инвестиции, составляет 16% ВВП США, при этом на них работает более 9% занятых в частном секторе.

Понятно, что эти цифры не гарантируют успеха одному конкретно взятому венчурному инвестору. Но тогда с таким же успехом можно говорить о том, что каждый, кто хочет зарабатывать, занимаясь бизнесом, слегка не в себе, ведь большинство компаний прогорает. С кем вы согласны
- с Александром ?️ или мной Ⓜ️?

Born Global
Технологии и стартапы
Подписаться

Born Global
Технологии и стартапы
Подписаться

В продолжение рассказа о современных инструментах венчурного инвестирования упомяну кратко самый новый и прогрессивный
- SAFT (Simple Agreement for Future Tokens).

Как вы уже могли заметить, название этого инструмента созвучно SAFE, о котором я уже писал раньше. Это неслучайно
- основой SAFT, в принципе, и является SAFE. Но, как говорится в известном анекдоте, есть нюанс.Нюанс же заключается в том, что инструмент этот используется в крипто-мире, то есть связан с обращением токенов компаний.

Выпуск токенов сейчас находится на самой ранней стадии развития – многие эксперты говорят, что мир блокчейна сейчас напоминает Дикий Запад. Со стороны кажется, что десятки, если не сотни компаний сейчас проводят многомилионные ICO, делают деньги чуть ли не из воздуха. Однако, грамотно вывести компанию на ICO и затем не иметь проблем с вкладчиками и законодательством уже сейчас непросто – компании для избежания проблем уже привлекают дорогостоящих юристов.

С целью упрощения и стандартизации этого процесса и был разработан 7-страничный SAFT на базе передового SAFE. Основные преимущества SAFT схожи с SAFE:- Это не долговой инструмент;
- Поскольку деньги, привлекаемые с помощью SAFT, не являются заёмными, на них не начисляются проценты;
- SAFT экономит деньги на оплату юридических услуг, а также позволяет избежать переговоров насчёт условий соглашения;
- И наконец, самое главное. Вместо того, чтобы организовывать масштабную продажу токенов, проекты могут привлекать средства намного проще и быстрее, закрывая раунды отдельно с каждым инвестором
- это означает меньшие затраты и больше времени на непосредственно разработку продукта.Составители договора отмечают, что договор уже использовался несколькими ethereum-проектами.

Рейтинг авторов

  • "Записки Дизайнера" (про дизайн и только про него 157 157 157
  • (Не) только немецкий 157 157 157
  • #анямастерконтента 157 157 157
  • #Фудтех 157 157 157
  • 10 идей и трендов дня 157 157 157
Показать весь рейтинг
Загрузка ...