БонДовик
Рынки и инвестиции
Подписаться
Пацанское размещение Борца – часть 2.

Пацанское размещение Борца – часть
2. Я очень хорошо их запомнил по 2018 году, когда покупал после декабрьского обвала. Приблизительно в начале осени крупные рейтинговые агентства обновляли прогнозы с ориентиром на ожидании менеджмента и свои. Если коротко – все было очень позитивно с точки зрения динамики выручки, снижения долговой нагрузки и так далее. Я хочу напомнить, тогда в секторе все еще было неплохо в отличие от сегодняшнего времени. И что мы получили по факту? Ожидания естественно не сбылись, выручка снижается за счет падения продаж, долговая нагрузка выросла в 2019 и 1П20, бизнес ориентированный на Россию доминирует (хотя я уже два года слышу о намерении диверсифицировать), есть не малая диспропорция между рублевой выручкой и валютными пассивами итд. Я указал не все факторы, лишь отметил основные и понятные всем. @bondovik#облигации

Другие статьи канала БонДовик

БонДовик
Рынки и инвестиции
Подписаться
Пацанское размещение Борца – часть


1. Заемщик относится к сервисным компаниям нефти и газа, производя насосы для добычи жидких углеводородов. Сегодня они провели сбор книги на размещение 6-летних еврооблигаций в долларах США с доходностью 6% годовых (первоначально было
6.25%) объемом $350 млн. Это третье размещение на моей памяти, характер которого всегда один – рефинансирование валютного долга. Как только компании удавалось разместить новые бонды градус ментальной напряженности спадал среди розничных и профессиональных инвесторов. Я бы назвал эмитента классическим американским «мусором», потому что они толком не развиваются в масштабах активов и не способны погасить обязательств за счет собственного операционного потока. Я бы не хотел касаться текущего финансового профиля, потому что в этом нет никакого смысла, важен тренд и конечные перспективы бизнеса. @bondovik#облигации

БонДовик
Рынки и инвестиции
Подписаться

#реклама
-
-
-
-
-
-
-
-Куда в 2020 году вкладывать деньги с минимальными рисками

Слишком неоднозначно начался 2020 год – новости о короновирусе негативно сказываются на рынке: акции большинства компаний снижаются в цене. Поэтому очень актуален вопрос: “Что покупать”? Очень подробно эту тему раскрывают на канале Финансовый советник

Вы узнаете:


• Что такое IPO и как на этом заработать
• Почему дивидендные акции называются “тихой гаванью”
• Как правильно инвестировать на фондовых и сырьевых рынках

Самое главное – в период нестабильности иметь источник стабильного дохода, который вас подстрахует.

Канал Финансовый советник расскажет о всех тонкостях данной сферы.

БонДовик
Рынки и инвестиции
Подписаться

Не сдаётся дед #лукашенко @bondovik

БонДовик
Рынки и инвестиции
Подписаться

Подарок нефти Путину от Сечина. ? @bondovik

БонДовик
Рынки и инвестиции
Подписаться
Еврооблигации Vedanta в долларах С Ш А - часть 5.

Еврооблигации Vedanta в долларах США
- часть
5. Сегодня объявили, что новые бонды встретили добротный спрос. Действительно, привлекая $
1.4 млрд с предварительным купоном
13.25% на 3 года (имеется амортизация) спрос составил более чем в два раза. Боюсь представить, какая была неофициальная благодарность за это. Новость стала позитивом для облигаций, после непонятной коррекции вчера, бумаги отыграли потери и имеют шансы подорожать еще выше. Бенефициаром сделки является 2021 год, потому что в меморандуме сказано, что частично капитал пойдёт на выкуп короткого долга. Не удивительно, что он торгуется практически под номиналом, а вчера не дешевел в отличие от более длинных. Есть ахиллесова пята во всей истории, если не удастся получить контроль над Vedanta LTD минимум чем на 90%, деньги придётся возвращать. Получат
- увидим еще один прыжок вверх + повышение рейтингов (агенства обещают). @bondovik

БонДовик
Рынки и инвестиции
Подписаться
Еврооблигации Vedanta в долларах С Ш А - часть 4.

Еврооблигации Vedanta в долларах США
- часть
4. Продолжаю делиться новостями и анонсировать события о заемщике. Ранее на эту тему писал в трёх постах
- рекомендую почитать о чем речь и здесь. Если коротко
- если не объединят все активы под одного бенефициара будет очень тяжело для обслуживания кредитов, потому что долги висят на холдинге. Веданта наконец-то начала привлечение капитала под приватизацию своих активов. Пару недель назад вышли параметры ожидаемой сделки, как это обеспечило ещё один мощных рост цен, помимо июльского ралли. Теперь еврооблигации 2021 (USG9328DAG54) и 2022 (USG9328DAM23) гг торгуются выше 92% (доха 17%) и выше 84% (доха 18%) от номинала соответственно. Напомню, в марте-апреле цены падали до 30% от номинала. @bondovik

БонДовик
Рынки и инвестиции
Подписаться
«Казахстанские рублевые облигации в руках белорусского народа»

В середине июля я писал о возможном дебютном размещении Республики Казахстан в российских рублях, как белорусские события похоже могут осложнить выпуск облигаций.

Ещё в начале августа наши друзья начали переносить презентацию, не соблюдать предварительный дедлайн публичного анонсирования параметров итд, что скорее всего связано с желанием найти якорных инвесторов по более низкой ставке купона.

Думаю, что эти желания можно перечеркнуть на неопределённое время. Либо необходимо платить столько (и даже больше), сколько не захотел Казахстан изначально.

В какой-то степени судьба размещения находится в руках народна РБ и других подковерных политиков. @bondovik

БонДовик
Рынки и инвестиции
Подписаться

ОФЗ 26230 (39 год)
- надеюсь продавцы без отсутствия хороших покупателей утащат кривую ниже, 110-111% хорошие уровни для накопления длинных позиций. @bondovik

БонДовик
Рынки и инвестиции
Подписаться

Бид от Лукашенко наверно при доходности выше
10.2% ? @bondovik

БонДовик
Рынки и инвестиции
Подписаться
ИНТЕРФАКС:

ЛУКАШЕНКО О ПЕРЕДАЧЕ ПОЛНОМОЧИЙ И ИЗМЕНЕНИИ КОНСТИТУЦИИ: НЕ ПОД ДАВЛЕНИЕМ И НЕ ЧЕРЕЗ УЛИЦУ @bondovik

БонДовик
Рынки и инвестиции
Подписаться

Живы турецкие банки! Живы! @bondovik

БонДовик
Рынки и инвестиции
Подписаться
Военный опустил щит перед демонстрантами на площади Независимости.

Девушки бросились его обнимать!

БонДовик
Рынки и инвестиции
Подписаться

ЭТО ВАУ! Девушки бросились обнимать ОМОН

БонДовик
Рынки и инвестиции
Подписаться
Рублевые облигации - считаю наименьшим риском для компании и инвесторов.

Рублевые облигации
- считаю наименьшим риском для компании и инвесторов. Причины
- доступ на рынок, хорошая дисциплина, большой бизнес между странами в интересах обоих. Армагеддонщики могут не согласиться
- моя задача не доказать, а показать варианты.

Окончательное понимание придёт после происходящего, хотя это долгоиграющая история для страны с негативными последствиями, это мой субъективный взгляд и мнение. Риск закрытия российского рынка все таки (пока) ниже, чем внешнего. Плюс евроторг имеет кредиты от одного известного банка с известным акционером, который не относится к банковской отрасли.

Также Евроторг имеет кредиты от госбанка в Белоруссии. Риск который мы не знаем
- есть ли прямая связь между акционерами и элитами действующей власти. Если нет
- дышать будет нам проще. Если просто лобби
- норм.

Почему паниковали так в рублевых бондах? Оно и так понятно, однако самое главное это наличие розничного инвестора в огромных масштабах, например в первых суверенных выпусках таких проливов не было, потому что там доминируют среди держателей институционалы. @bondovik

#евроторг #облигации

БонДовик
Рынки и инвестиции
Подписаться

Несколько слов про корпоративные белорусские облигации, номинированных в российских рублях. Сразу скажу
- компания сильная. На рынке они представлены компанией Евроторг, классический продовольственный игрок с доминирующим влиянием внутри страны. Основная стратегия сейчас
- ставка на магазины «у дома», для небогатого класса жителей страны. В России примером является Магнит или Пятёрочка.

Евроторг прошёл крупный цикл инвестиционных затрат. Открывают преимущественно новые магазины через аренду площадей против инвестиций в основные активы в фазе роста бизнеса. Это поможет не прибегать к большим капитальным инвестициям особенно в такое набирающее обороты непростое время.

Результаты за полгода следует признать сильными, так как эмитент демонстрирует рост основных операционных и финансовых метрик. Последние данные были представлены в августе.

Важно
- структура и срок долга. До 2021 года они не имеют существенных погашений, возможно даже прошло рефинансирование обязательств через недавнее размещение рублевых облигаций на Московской бирже.

Главный минус
- половина долга в долларах, другая в российских рублях. Доллары
- влияние на долговую нагрузку из-за девальвации. Обещали частично застраховать
- ждём отчётность за 1П 2020 год и узнаём. @bondovik

#евроторг

Рейтинг авторов

  • "Записки Дизайнера" (про дизайн и только про него 157 157 157
  • (Не) только немецкий 157 157 157
  • #анямастерконтента 157 157 157
  • #Фудтех 157 157 157
  • 10 идей и трендов дня 157 157 157
Показать весь рейтинг
Загрузка ...